卡尔·马克思在《资本论》中这样写道，当利润达到 10%的时候，资本家将蠢蠢欲动；当利润达到 50%的时候，资本家将铤而走险；当利润达到 100%的时候，资本家敢践踏一切人间法律；当利润达到 300%的时候，资本家敢犯任何罪行，甚至冒着绞首的危险。

资本逐利和人性缺陷在财务造假方面展现的淋漓尽致。在我们认为的天经地义中，永远会隐藏着不为人知的险恶真相，看似朴素的一句话，却直击世间真相，荡涤愚者灵魂。在上市公司的花式财务造假案例中，每个造假操作都让人惊见骇闻，舌桥不下。 

众所周知，通过操纵收入实施财务造假是上市公司最常见的造假手段。根据复式簿记的原理，任何一家上市公司在利润表虚增收入和虚增利润，就必定会在资产负债表和现金流量表留下痕迹，露出破绽。由表间关系可知，收入造假反馈到利润造假，利润造假反馈到资产负债表，而负债造假需要债权人配合且损害债权人的利益。斯是之故，利润造假最终反馈到资产虚胖，资产注水严重，呈现给外部投资者的是资产负债表失真和利润表失实，与之相对应的是营业现金流指标极其骨感难看。 

即使如此，资本的嗜血性使得造假的受益者如痴如醉。这也是上市公司不同于非上市公司的“魅力”，上市公司造假的基本逻辑是虚增收入和利润，走潜亏路线，完全不会在乎虚增导致多交的税款，因为虚增收入和利润导致股价更高， 大股东和高管们可以通过套现或股权质押方式实现更大的股权价值。在需要平滑利润时，再通过资产洗大澡的方式对资产进行减脂塑形，精巧地利用现行会计准则实现了报表数据的“定制化”需求，在对赌和业绩承诺等商业模式下以假乱真，实现大股东成功套现离场的商业目的。因此，从本质上分析，某种程度上现行会计准则已成为上市公司财务造假的一大利器。 

颠覆大众认知的造假案例屡见不鲜，然而又有多少浮出了水面。曾几何时， 千亿市值的医药行业白马龙头康美药业通过隐匿收入不记账、虚假记账、伪造、 变造大额定期存单或银行对账单，在 2016、2017 和 2018 年上半年，虚增的货币资金分别为 225.48 亿元、299.44 亿元和 361.88 亿元，占对外披露资产总额的比例分别为 41.13%和 76.74%、43.57%.正如厦门国家会计学院院长黄世忠教授在《八问康美药业》一文中写道：“如此丧心病狂地对银行存款进行造假，刷新了财务造假的记录，颠覆了我们对疯狂的认知。”货币资金造假 886.8 亿元的背后折射出什么值得深思。 

诚如史学巨匠斯塔夫里阿诺斯在《全球通史》中有这样的意思表示，文明不同于文化，文化进化到文明的高度还有很长的路要走。我国上市公司的财务合规性依然任重道远，需要的不仅是准则的价值取向问题，更需要资本市场宏观层面整体的制度设计和安排。

原创作者：北京浩信咨询集团有限公司税务咨询部姚文华。

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